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银行存款的联邦保险是 &（！！ 年危机引致的银行体系最重要的结构变革。实际上，
在我们看来，它是自内战后州银行券发行因为被苛以重税而几乎停止以来，对货币稳定
最为重要的一项结构变革。各州开始尝试建立存款保险制度，许多年来不计其数的关
于联邦存款保险制度的议案被递交到美国国会。&（！’ 年，一个关于存款保险的议案由
众议员 ）*＋；… 。 /0*1213（3 住宅银行和货币委员会主席）提出并在众议院通过，但是因为
参议员 41；0*； 53166 的强烈反对而在参议院被否决，他是参议院银行和货币委员会中一
位很有影响力的成员。53166 主张仅仅建立一个清算公司来向那些破产银行 的 储 户 支
付其最终损失估计 数。&（！！ 年，/0*12133 和 53166 同 意 把 两 个 议 案 合 并 在 一 起，并 写 入
《&（！！ 年银行业法案》中。最终法案的这个部分规定了一个建立永久的存款保险制度
的计划，覆盖了很多方面，于 &（！7 年 8 月 & 日生效。！〃#
这是一个很好的关于制度发展、成型的例子：最初于 &（！7 年 & 月 & 日生效的法案，
实际上源于一个少数党的参议员提出的对《&（！！ 年银行业法案》的修正案，而且最初遭
到了罗斯福总统的反对。！〃 它也遭到了一些主要银行家和联邦储备体系高级官员的反
对。！〃％ 该修正案是由参议员 9；0：；； *；2 提出的，要求在 &（！7 年 8 月 & 日永久的
存款保险制度实行之前，建立一个临时的存款保险制度。该临时计划的效力因为 &（！7
年的修正案延长至 &（！？ 年 8 月 & 日，又通过总统签署的国会决议延长到 &（！？ 年 # 月 ！&
日。&（！？ 年 # 月 ’！ 日，按照《&（！？ 年银行业法案》第一章的规定，一个大致与现代形式
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@AB4，！〃〃#％ &’（）*＋，&（？〃，CC％ D！—D8％ 431；E F1；》；；0G＋ 的信对我们 的 帮 助 很 大，这 封 信 总 结 了 联 邦 存 款 保
险的详细由来。参阅第 8 章脚注！&’。
HG＋*6（ ；…。＋/ 0…％％…）〃 1）％％*，CC％ 7？—7D）断言罗斯福总统反对存款保险并且要求国会反对 *；2 修正案。
参 见 9；0：；； I％ /J：3*6K＋2*；，H；％ ，23’ 4）5…〃6 ）。 ＋3’ 7’8 1’％，。G60G＋，）G；2：0G＋ IKLL3K＋，&（？（，C％ 7！！；。％ M％ NKOOG＋6，9’：：’
；《 9）〃’：，M*P QG；E，）G30，&（？D，CC％ ，&（？。
41；0*； ）％ 5G3*O》* 指出：
。。这是在新政著名的“ 一百天”中唯一重要的立法，既不是新当局要求通过的，也没有得到当局的支持。
存款保险纯粹是国会的产物。近五十年来，国会成员一直努力通过立法实现这一目标，但没有成功；一 些
州有关银行存款保险制度的尝试可以追溯到一百 多 年 以 前。&（！！ 年 全 国 范 围 存 款 保 险 的 实 行 得 益 于 以 下 因
素：时间、住宅银行和货币委员会的主席（）*＋；… 。％ /0*12133）的坚持、立法得到了之前有着不同目标和利益的两
大集团的支持———一方决心结束由银行破产引起流通中介受损的局面，一方希望保存现有银行体系（“ N：* A*R
CG6K0 B＋6；；1＋J* S*2K6310KG＋ GL &（！！”，=）％…＋…》％ ？》…’〃》’ @#*＋’*％/，H；＋* &（D〃，CC％ &#&—&#’）。
5G3*O》*，“A*CG6K0 B＋6；；1＋J* S*2K6310KG＋”，C％ &（#，脚注！&％。在 &（！！ 年纽约联邦储备银行的董事会议上，存款
保险遭到了 ）1；；K6G＋ 和 T；2*＋* 。31JE 的强烈反对，他们当时分别是联邦储备委员会的委员和纽约联邦储备银行的管
理委员会成员。提出的主要替代方案是在自由贷款机构下的 U@4 贷款，可能与 6*J0％ &〃（ 》）下联储对成员银行的贷
款相结合。由联邦政府保证联储不会在贷款上遭受损失。另一个替代方案是放松成员银行的申请资格。该方案说
明，存款保险遭反对的理由更多的是因为存款保险公司绕过了联储，并且会成为联储潜在竞争 者，而 不 是 因 为 政 府
将成为存款的 最 终 负 责 人（ 5*G；2* S％ ）1；；K6G＋ 关 于 联 邦 储 备 体 系 的 论 文，4G3；O》K1 V＋KW*；6K0… SK》；1；…，）1；；K6G＋，
MG0*6，